2月20日盤(pán)中，橡膠期貨主力合約窄幅波動(dòng)，最高上漲至13620.00元。截止發(fā)稿，橡膠主力合約報(bào)13560.00元，漲幅0.26%。

廣金期貨：橡膠的基本面格局依然偏空

天然橡膠市場(chǎng)供需矛盾并不突出，市場(chǎng)底部存在支撐，預(yù)計(jì)節(jié)后滬膠會(huì)跟上外盤(pán)上漲的節(jié)奏，出現(xiàn)偏強(qiáng)整理的行情。但下游工廠采購(gòu)啟動(dòng)時(shí)間相對(duì)較晚，且非輪胎制品企業(yè)剛需跟進(jìn)不足，將壓制上方空間。此外，中期看橡膠的基本面格局依然偏空。

長(zhǎng)江期貨：社會(huì)庫(kù)存上漲對(duì)橡膠價(jià)格存在掣肘

節(jié)后，輪胎企業(yè)多按計(jì)劃復(fù)工復(fù)產(chǎn)，目前來(lái)看，全鋼胎企業(yè)產(chǎn)能利用率緩慢提升中，多數(shù)半鋼胎企業(yè)憑借節(jié)前訂單優(yōu)勢(shì)，節(jié)后產(chǎn)能利用率恢復(fù)較快，整體來(lái)看，輪胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率處于恢復(fù)性提升狀態(tài)。隨著渠道商陸續(xù)返市，近期部分品牌代理商訂貨會(huì)逐步召開(kāi)，在工廠給予會(huì)議政策基礎(chǔ)上，多存2-3個(gè)點(diǎn)額外政策支持。春節(jié)期間日本橡膠期貨和東南亞橡膠現(xiàn)貨均上漲，使得國(guó)內(nèi)開(kāi)盤(pán)后也跟漲，但目前國(guó)內(nèi)下游需求尚未恢復(fù)，而社會(huì)庫(kù)存上漲，對(duì)橡膠價(jià)格存在掣肘。

物產(chǎn)中大期貨：上漲持續(xù)性有待進(jìn)一步驗(yàn)證

泰國(guó)膠水價(jià)格高位持穩(wěn)，日膠高位走強(qiáng)提振市場(chǎng)。輪胎企業(yè)復(fù)工積極，整體開(kāi)工率存在走高預(yù)期。青島港保稅區(qū)內(nèi)外去庫(kù)趨勢(shì)延續(xù)，天膠社庫(kù)庫(kù)存累庫(kù)。受外盤(pán)帶動(dòng)短期偏強(qiáng)震蕩，上漲持續(xù)性有待進(jìn)一步驗(yàn)證，不宜過(guò)分追高。

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