快訊摘要

近日，燃料油市場受俄羅斯減產承諾兌現影響，高硫燃料油價格顯著上漲，而低硫燃料油受供應壓力影響，建議關注期貨市場并適時布局空單。瀝青市場因產量受限及成本支撐，價格保持穩定，但需求恢復緩慢，價格上下空間有限。液化石油氣需求疲軟，丙烷-石腦油價差處于歷史低位，現貨價格承壓，但下行空間有限。尿素市場供應壓力增大，下游采購放緩，短期價格存在下行風險。甲醇市場現貨價格小幅上漲，春檢實施，開工率下降，但進口預期增加，市場采購以剛需為主。聚烯烴期貨價格下跌，需求乏力，市場缺乏支撐。PVC和燒堿價格下跌，需求穩定，但現貨價格漲幅有限。PX和PTA市場偏弱，4月檢修和新投產預期利好，逢低買入。乙二醇庫存上升，價格承壓，但年內新投壓力低，逢低買入。玻璃現貨價格下跌，產量高位，需求未好轉，價格承壓。天然橡膠供應低產期，中國云南產區即將試割，市場受國際原油價格上漲影響。

快訊正文

【燃料油、低硫燃料油】

夜盤高硫價格顯著上漲，得益于俄羅斯對減產承諾的兌現，高硫價格獲得上漲支撐。低硫燃料油供應壓力較大，建議持續關注低硫燃料油期貨，原油價格偏弱預期下，可適時布局空單。

【瀝青】

瀝青產量受深度虧損影響，同時成本支撐效應使得期現貨價格保持穩定。下游需求恢復緩慢，市場對高價資源接受力度不強，煉廠庫存處于中等水平，社會庫存有所消化但仍高于歷史平均水平。在需求實質性改善前，瀝青價格上下空間有限。

【液化石油氣】

國內需求疲軟，化工開工率略有回落。但丙烷-石腦油價差處于歷史低位，各路線毛利水平尚可，需求下行空間有限。3月下旬國內進口到岸量保持高位，供應寬松程度加大，現貨價格承壓。關注月末CP價格調整，現貨端淡季影響落地，化工需求有望恢復，價格維持區間震蕩。

【尿素】

尿素供應壓力持續增加，下游采購放緩，新單跟進緩慢，企業庫存積壓，出口受限。近期農需減少，工業采購支撐有限，短期價格存在下行空間。春耕季節尿素需求階段性出現，預計價格以寬幅震蕩為主。

【甲醇】

太倉地區甲醇現貨價格小幅上漲，基差震蕩偏強。西北企業順利去庫存，春檢逐步實施，開工率略有下降。海外裝置開工回升，進口預期增加，港口存累庫可能。MTO受低利潤影響，需求走弱預期，市場采購以剛需為主，短期行情震蕩偏弱。

【聚丙烯、塑料】

聚烯烴期貨主力合約價格繼續下跌，需求端乏力，供應端壓力緩解預期減弱。聚乙烯方面，下游工廠新增訂單有限，地膜銷售旺季，但采購策略保守。聚丙烯方面，下游新單跟進不足，部分領域開工低于去年同期，下游謹慎采購，短期需求釋放有限，市場缺乏支撐。

【PVC、燒堿】

PVC主力合約價格下跌，檢修預期兌現后，缺乏進一步上漲動力。下游制品企業開工逐步恢復，但訂單一般，原料高價抵觸，需求以剛需為主。燒堿主力合約價格下跌，需求穩定，庫存下滑，春檢供應壓力緩解，但現貨價格漲幅有限，期貨價格下行調整。

【PX、PTA、短纖】

PX保持高開工率，PTA開工下滑，市場偏弱。4月PX檢修、PTA新投產等利好預期，逢低買入。PTA裝置新投將抵消檢修利多，高庫存難緩解，加工差承壓。短纖庫存壓力持續，價格跟隨原料波動。

【乙二醇】

乙二醇庫存持續上升，價格承壓。裝置檢修與重啟并存，供應波動，需求預期向好。年內新投壓力低，中長線策略逢低買入，關注需求表現及供應變數。

【玻璃】

玻璃現貨價格持續下跌，部分廠家價格接近天然氣成本。產量保持高位，下游加工訂單增量弱，回款問題普遍，原片采購意愿低。地產數據不佳，竣工大幅下滑。供給高壓持續，需求未有好轉前，玻璃價格承壓，關注現貨價格進一步下行可能。

【20號膠、天然橡膠、丁二烯橡膠】

國際原油價格大漲，亞洲丁二烯價格穩定。東南亞天然橡膠供應處低產期，中國云南產區即將試割。

和訊自選股寫手

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